本文使用一个两区制马尔可夫均值转换模型和贝叶斯吉布斯抽样非参数估计方法对深证成份指数月度收益率进 行了实证分析。研究表明，我国股票市场收益率可以划分成两状态：“高收益状态”和“低收益状态”；市场的“高收益状态”总是发生在股票市场上涨阶段。