论文研究-基于双因子Lee-Carter模型的死亡率预测及年金产品风险评估.pdf
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本文针对传统单因子Lee-Carter模型中死亡率的改善呈常数速率的明显弊端，利用贝叶斯MCMC方法和中国实际人口死亡率数据，考察对比了双因子Lee-Carter模型的预测效果.检验结果表明双因子模型的拟合优度和离差信息准则DIC明显优于单因子模型，较好地抓住了死亡率随时间演进的波动性.文章还进一步比较了基于两种模型预测结果的年金的定价、统计特征、风险度量和资本要求.结果表明双因子模型下，年金价格核密度图的尖峰厚尾现象较为突出，宜考虑TVaR风险度量来弥补Solvency Ⅱ中基于VaR的资本额度计算方法的不足，以因应年金产品中死亡率超预期改善的长寿风险.
本文针对传统单因子Lee-Carter模型中死亡率的改善呈常数速率的明显弊端，利用贝叶斯MCMC方法和中国实际人口死亡率数据，考察对比了双因子Lee-Carter模型的预测效果.检验结果表明双因子模型的拟合优度和离差信息准则DIC明显优于单因子模型，较好地抓住了死亡率随时间演进的波动性.文章还进一步比较了基于两种模型预测结果的年金的定价、统计特征、风险度量和资本要求.结果表明双因子模型下，年金价格核密度图的尖峰厚尾现象较为突出，宜考虑TVaR风险度量来弥补Solvency Ⅱ中基于VaR的资本额度计算方法的不足，以因应年金产品中死亡率超预期改善的长寿风险.
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