互联网金融的基础理论20150512.pdf

1 互联网金融的基础理论 谢平 邹传伟 刘海二1 摘要：互联网金融是一个谱系概念，涵盖因为互联网技术和互联网精神的影 响，从传统银行、证券、保险、交易所等金融中介和市场，到瓦尔拉斯一般均衡 对应的无金融中介或市场情形之间的所有金融交易和组织形式。 我们讨论了互联 网金融的理论支柱、核心特征和政策含义。 关键词：互联网金融 交易成本 信息不对称 去中介化 一、引言 自我们于 2012 年首次提出互联网金融概念以来（谢平，邹传伟，2012） ，这 个概念受到了学术界的广泛关注。一种观点认为， 互联网金融是一种新的金融模 式和运行结构， 能够大幅提高金融运行效率 （王国刚， 2014； 吴晓求， 2014a， 2014b； 张晓朴，朱太辉，2014） 。另一种观点认为，互联网金融是通过互联网来运作的 金融业务，互联网只是一种技术手段（杨凯生，2013；陈志武，2014；殷剑峰， 2014） 。 关于互联网金融， 业界的实践也如火如荼 （Goldman Sachs, 2014； IIF, 2014） 。 第一，互联网公司进入金融领域。比如，阿里巴巴和腾讯参加了第一批民营银行 试点， 推出的支付