中国制造2025——智能制造是强国必由之路，精品一级

► 推荐逻辑一：全球唯一完整工业体系国家，工业软件渗透率仅5.73%，直面千亿市场空间 纵观全球，工业软件巨头均诞生于工业制造强国，我国作为全球唯一完整工业体系的国家，具备诞生全球工业软件巨头的基础。2019年，我国 工业软件产品收入为1680亿元，市场规模仅占全球5.73%，远低于工业产值规模在全球28.4%的占比，渗透率提升空间非常大。 ► 推荐逻辑二：“工程软件弱”叠加“高端软件少”现状，中国工业软件核心技术亟待突破 国产工业现状：“管理软件强、工程软件弱，低端软件多、高端软件少”。研发类软件（10-30亿级）-生产管控类软件（50-100亿级）-管理运 营类软件（100-300亿级）。 国产化核心：核心技术亟待突破。当前研发设计类软件国产化率最低（5%-10%），生产管控类次之（中低端50%，高端30%），管理运营类软 件最高（中低端70%，高端40%）。 ► 推荐逻辑三：工业软件具备“过程不可压缩特征”，30年大赛道，具有数十倍成长空间 工业软件的本质是工业知识的软件化，具有的“过程的不可压缩”特征。海外巨头如西门子、达索等市值普遍在500亿美元以上，伴随欧美日工 业崛起而成长，经过长期的know-how沉淀，追求精益求精成为行业巨头。 ► 投资建议：我们遵循“市场空间大”和“替代空间大”2个维度进行投资主线筛选：1）市场空间大，CRM和ERP均为国内超过100亿元的细分 赛道，这个赛道我们重点推荐企业级服务龙头用友网络。2）替代空间大，研发类工业软件目前国产份额小于5%，可替代空间极大，这个赛道我 们重点推荐智能制造龙头能科股份（与电新组联合覆盖）。其他受益标的包括：中控技术、中望软件、广联达、金蝶国际、明源云、宝信软件、 鼎捷软件、赛意信息、柏楚电子、芯源微、芯愿景等。 ► 风险提示：疫情导致全球经济下行的风险，行业竞争加剧导致盈利水平下降，核心技术突破进程低于预期的风险，公司核心人才团队流失风险

围绕重点行业转型 升级和新一代信息 技术、智能制造、 重点开展行业基础 和共性关键技术研 发、成果产业化、 人才培训等工作 组织重点突破，针对重大 工程和重点装备的关键技 术和产品急需，支持优势 企业开展政产学研用联合

中国制造2025与工业4.0介绍

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工业4.0与中国制造2025

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安科瑞参加2021中国制造业出海趋势大会暨华东数字外贸领袖峰会

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