firmValueSim 概述 为了最大程度地减少内在估值方法中假设的负面影响，存在通过蒙特卡洛模拟对风险进行建模的可能性。 模型中的每个变量都是通过可以随机建模的假设得出的。 评估中蒙特卡洛的主要目的是通过整合多个参数结果的预期值来实现风险管理。 评估中风险管理的两种主要方法是通过基于树的方法或模拟方法。 使用模拟代替决策树的优点在于，不仅可以选择二进制输入方法，而且可以选择基础分布，因此具有很大的灵活性。 模拟的第一步是通过历史数据，最有可能的结果或市场共识来分配变量的分布。 分配分配后，将对每个参数分配的单个值进行抽样，并按照常规方式通过FCFF或FCFE进行折现现金流评估。 参考 Abrams，JB（2001）。 定量业务评估。 纽约：麦格劳-希尔。 Ballwieser，W.，＆Hachmeister，D.（2016年）。 应用程序：Prozess，《方法论与问题》。 Schä

本案例考察了 Rosetta Stone 管理层在 2009 年 4 月决定为 Rosetta Stone 股票的首次公开募股定价，这是融资历史上最困难的时期之一。 该案例概述了 Rosetta Stone 独特的语言学习策略及其相关的强劲财务业绩。 邀请学生对股票进行估值，并就当前每股 15 至 17 美元的申报范围是否合适发表意见。 该案例旨在展示使用贴现现金流和同行公司市场倍数的公司估值。 尾声详细介绍了 Rosetta Stone 股票首日从 18 美元的报价上涨 40%。 在这种背景下，学生们接触到了一个众所周知的金融异常现象——IPO 抑价现象——并被邀请批判性地讨论各种提议的解释。 该案例为讲师提供了制定以下任一教学目标的机会： 1. 回顾股权发行交易的制度方面。 2. 探索与公开股票发行相关的成本和收益。 3. 培养对评估未成熟公司的挑战的认识。 4. 磨练公司估值技巧，尤其是使用市场倍数。 5. 评估收到的各种财务异常的解释，例如 IPO 抑价现象。

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根据各家网课，整理 的 CFA 二级 思维导图，希望能对大家有用