【20220322】长城证券108页重磅报告!汽车电子产业链全景梳理:新能源车之半导体&硬科技投资宝典_108页.pdf
2024-12-07 13:26:20 3.14MB 汽车行业 新能源汽车
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本报告是由长江证券发布的一份关于钢铁行业的研究报告,题目为“钢铁行业金工看行业之大宗篇二:钢铁金工一相逢”,这份报告旨在通过量化分析的维度,结合金融工程的方法来审视钢铁行业,从而达到对行业更深入的理解和判断。 报告提出了三个主要的研究思路。第一步是行业层面认知规范化,即分析师覃川桃通过分析行业指数自身及其与大盘的变化关系,建立择时模型来判断钢铁行业指数的变化,结论是钢铁行业指数变化的62%来自盈利因素,38%来自估值因素。第二步是落脚到行业基本面,提供客观参数。通过多种行业基本面数据构建模型,预判行业基本面的变化。第三步是建立月度输出模型,辅助择时与选股,通过模型滚动预判,按周期输出择时与择股结论,并力求提高胜率。 报告中探讨了钢铁股的评价方法(WHAT),认为钢铁行业62%的权重依赖于基本面,是大宗行业中对基本面最为依赖的一个。分析了哪些基本面变量最为关键,指出价格和成本是最显著的因子,因为钢铁作为一个需求驱动的强周期行业,价格变动直接反映了供需格局的变化,对盈利影响最大。其余影响盈利的因素还包括需求、库存、投资、产量和价差,但它们的影响相对较小。另外还从股性风格的角度分析了钢铁股的特性,发现行业收益回测显示,钢铁股已经从过去的收益低、回撤大,转变为当前具有配置价值。 在何时配置钢铁股的问题上(WHEN),报告指出重点判断钢价的变化,并且在供给侧改革后,货币因子权重显著提升,成本因子权重明显回落,表明行业配置风险偏好受宏观因素影响较大。模型预测的钢价胜率约为60%,显示出较高的显著性。 在配什么钢铁股的问题上(WHICH),报告根据历史时期将钢铁股的风格变化分为三个阶段:2009年以前以盈利驱动和风险溢价为主,2009-2015年小盘风格为主,而2016年后则以企业质量为主。这反映出行业不同的发展阶段和策略。报告建议,在判断钢价的前提下,低估值、高分红的优质标的将是获取超额收益的首选。 报告中还提到了风险提示,即其结论都是基于历史数据的演绎,并结合了主观判断,因此配置结果仅供参考。同时提示钢铁下游需求可能出现大幅下滑的风险。 报告最后包含了多个图表和表格来辅助说明分析,例如钢铁相对收益、多头策略与基准钢价的比较、预测钢价与实际钢价走势比较等。这些图表通过数据可视化的方式,为报告的结论提供了更加直观的支持。 这份长江证券发布的钢铁行业报告,结合了量化分析和金融工程的视角,对钢铁股的评价、择时和个股选择提出了独到的见解,并通过一系列数据分析和模型预判,为投资者提供了参考。
2024-08-29 23:53:00 1.69MB
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基金从业证券投资基金基础知识速记笔记
2024-05-20 15:30:10 1.07MB
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AI Agent,基于大模型的自主智能体,在探索AGI的道路上前进-东方证券-计算机行业深度报告-20230825-26页.pdf
2024-04-28 15:26:02 2.87MB
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浙商证券-20230410-医疗AI产业链深度研究:AI大模型+医疗龙头公司.pdf
2024-03-22 23:11:06 3.17MB
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单营业部交易模式在证券市场发展初期有利于证券公司迅速开通业务、吸引客户、占领市场。但时至今日,随着市场规模日益扩大、业务快速发展、监管逐渐加强,以及金融创新的日益加快,这种模式的弊端已经显现,并限制了证券公司经纪业务的进一步发展。应对这种需求,有不少IT厂商尝试推出了集中式交易系统,但是无论是从设计理念还是技术体系、系统架构来说,都仅仅是对原有柜台系统的一次升级。行业内迫切需要在设计理念、技术实现和体系架构上有全新突破的新一代集中式交易系统。
2024-03-22 13:18:13 98KB
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广发证券-国药股份(600511)精麻业务利润占比有望超50%,业绩加速增长-230511.pdf
2024-03-05 22:09:25 1.82MB
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海通网站的实施方案,经过多方考查论证,最后确定了一个堪称企业电子商务的豪华阵容:系统平台选用了华美宏道的一对一金融服务平台;应用服务器和数据库服务器选用了SUN公司的4500系列服务器;数据库是 Oracle 9i;整个系统的集成和实施商,则选择了一家新兴的CRM软件服务提供商--国能科诺商用软件有限公司。海通网站成功地建立了网上客户与海通业务机构的互动服务平台。
2024-03-02 13:50:22 28KB 网络
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2024-02-27 13:59:55 147KB
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