本文的目的是使用通用自回归条件异方差(GARCH)类型模型来估计肯尼亚股票市场(即内罗毕证券交易所(NSE))的日收益率的波动性。 使用2013年3月至2016年2月的数据估算条件方差。我们使用对称和非对称模型来捕获股票市场的最常见特征,例如杠杆效应和波动率聚类。 结果表明,波动过程是高度持久的,因此提供了NSE指数收益序列存在风险溢价的证据。 反过来,这也支持正相关假设:即在波动率与预期股票收益之间。 结果揭示的另一个事实是,非对称GARCH模型比对称模型更适合NSE。 这证明了NSE回报系列中存在杠杆效应。
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