KMV的MATLAB的代码distance_to_default
该代码使用幼稚,直接和迭代的方法来求解1970年至2015年公司的违约距离和违约概率。该代码使用的数据可在链接中找到。
方法1:天真
DD
=
(log(E
+
F/F)
+
(annret
−
σV^2
/2)T)/(σV
*
sqrt(T))
在哪里
-
σV
=
(E/E+F)
*
σE
+
(F
/
E
+
F)*(0.05
+
0.25
*
σE)
-
annret
is
the
annual
returns
from
the
previous
year
方法2:直接求解
等式1:
E
=
V
*
N(d1)
−
exp(−r
*
T)
+
F
*
N(d2)
在哪里
-
E
is
the
market
value
of
the
firm’s
equity
-
F
is
the
face
value
of
the
firm’s
debt
-
r
is
the
instantaneous
risk-free
rate
-
N()
is
the
cumulative
standard
normal
distribu