论文研究-混合分数布朗运动下可转债定价模型研究.pdf,
标的股价用混合分数布朗运动驱动的随机微分方程刻画，其中分数布朗运动的Hurst 参数H 满足1/2 可转债定价模型. 通过引入投资者的风险偏好态度以及对效用函数的限制使得可转债的风险中性定价关系存在，基于市场均衡条件得到平均风险中性测度，利用风险中性定价原理得出可转债定价公式，及其关于Hurst 参数的导数的显式表达式. 结果表明Hurst 参数通过影响条件股价过程的积分波动率而影响可转债价值.
2021-11-21 14:17:12
926KB
1
背景：
可转债作为一种金融衍生品下跌时由于具有债性保底，其债性价值一般在110-120左右。所以如果可转债的价格低于其转债价值时，完全不用担心本金损失，最多损失时间成本,适合低风险偏好客户。
其上涨时有具有股性，在没有溢价的情况下完全与股价同步上涨。可转债的潮汐特性更为明显。
而且可转债可以日内做T+0，当天没有交易次数限制，没有涨跌幅限制。交易费率可以说是资本市场最低的，以国金证券为例，在没有任何优惠的情况下沪市可转债费率为万分之0.05，深市费率为万分之0.8，且没有5元的最低消费额。
由于可转债具备如上特性，解决了T+0，交易费率高，本金风险大的问题，其天然适合高频量化短线程序化交易。
2021-09-13 18:57:09
795KB
1
20210901-华创证券-可转债正股百科系列一：溅射靶材国产化正当时.pdf
2021-09-05 18:06:14
827KB
20210904-国盛证券-大类资产定价系列之四：可转债收益预测框架.pdf
2021-09-05 18:05:25
1.49MB
20210903-国泰君安-转债行业专题系列报告二：从中报挖掘转债投资机会.pdf
2021-09-05 09:03:56
780KB